Eine Alternative Covered Call: Hinzufügen eines Beines in einer Alternative Covered Call Options Trading-Strategie, untersuchten wir, wie man in-the-money (ITM) abgedeckten Anrufe auf Skalp-Zeit Premium verwenden, und demonstriert, warum verkaufen intrinsic, sowie Zeit Premium Für eine besser abgedeckte Call-Strategie. Wenn die Aktie einmal in Ihre Position fallen, zum Beispiel, haben Sie eine viel größere Nachteil Zone der potenziellen Gewinn als Folge der kurzen intrinsischen als auch Zeit Premium. Mit anderen Worten, die kurzen ITM abgedeckten Call Offsets Verluste zu einem viel niedrigeren Preis auf Ihre lange Lagerposition, als die traditionellen abgedeckten schreiben. Siehe: Was ist Option Moneyness Traditionell abgedeckte Call-Schreiben bieten wenig Nachteil Schutz - nicht mehr als die Zeit-Prämie auf dem verkauften at - oder out-of-the-money-Aufruf gesammelt. Also, was passiert, wenn die Aktien-Tanks bei der Verwendung eines ITM abgedeckten Call Gibt es eine Möglichkeit, um noch größere Aussichten für den Erfolg in diesem alternativen Ansatz zu bauen In diesem Artikel, schauen Sie sich ein neues Beispiel für die grundlegende Einrichtung der ITM abgedeckten Aufruf und illustrieren, wie Die Zugabe von einem weiteren Bein in den Handel kann ein zusätzliches Maß an Schutz bieten. Mit Downside Damage Leider gibt es keine Möglichkeit, alle Risiken im Handel zu beseitigen. Das heißt, es gibt ein paar andere Techniken, die sehr effektiv bei Nachteil Schaden in diesen Arten von Trades und kann sogar unter bestimmten Bedingungen das Potenzial für große zusätzliche Gewinne über die Skalpierung der Zeit Premium auf dem ITM abgedeckten Call bieten Option ursprünglich verkauft. Nach dem Screening auf eine Aktie mit einer hohen impliziten Volatilität - eine Voraussetzung für diese Art von Handel - erscheint eine Anzahl von Kandidaten. Am 9. Juni, Kinetic Concepts Inc. (KCI) handelte mit Ebenen der impliziten Volatilität bei relativen Extremen, wie in Abbildung 1, unten gesehen. Das Unternehmen ist ein weltweit tätiges Medizintechnikunternehmen im Bereich fortschrittlicher Wundpflege und therapeutischer Oberflächen und hat eine Bestandsbewertung von 2,2 (mit 1 ist das Beste, weniger als 3 gilt als günstig) und eine Marktkapitalisierung von 3,09 Milliarden (siehe Für eine Marktkapitalisierung von mindestens 1 Mrd.). (Für mehr Einblick, check out Die ABCs Of Option Volatility.) Wenn implizite Volatilität ist hoch, Zeit Premium auf alle Optionen wird sehr fett, so dass es eine gute Zeit, um Optionen zu verkaufen - vorausgesetzt, Sie haben eine solide Strategie für die Handhabung der damit verbundenen Potenzial Risiko. Durch den Verkauf von Optionen mit einem aufgeblasenen Zeitprämie, sind Sie eine Position mit einem großen positiven Theta (eine schnelle Rate von Zeitwert Verfall, dass Ihre Position profitiert) in Bezug auf die Position Theta Sie würde auf der gleichen Position bei niedrigeren Ebenen der impliziten Volatilität haben . Mit dem höheren Theta und daraus resultierenden höheren Prämien auf die verkauften Optionen in dieser Art von Strategie, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs, weil Sie eine breitere profitable Strecke der Bewegung für das Underlying erhalten. Deshalb ist es wichtig, diese Trades nur bei Extremen mit hoher impliziter Volatilität einzusetzen. Theta ist höher mit höherer impliziter Volatilität - wenn die Zeit bis zum Verfallsdatum überschritten wird, führt jede zusätzliche Zeitprämie zu einer Option zu höheren Mengen an täglichem Zerfall, wobei alle anderen Dinge gleich bleiben . Weitere Informationen finden Sie unter Die Bedeutung des Zeitwertes im Optionenhandel.) Mehr Sicherheit und Profit hinzufügen Da die ersten Voraussetzungen erfüllt sind, haben wir uns für den 35. Juli abgekündigt Lange KCI (siehe Abbildung 2 für KCI-Preis-Chart) bei 41,68. Dies führte zu einem Breakeven bei 31,68 (41,68 - 10,00 31,68). Diese Call-Option war 6,68 im Geld, mit 3,32 in der Zeit Premium, bietet einen 24 Nachteil Schutz für diesen Handel. Doch auch mit diesem weiten Bereich der potenziellen Rentabilität, ist es möglich, mehr Schutz und eine weitere mögliche Quelle von Gewinn auf diesen Handel hinzufügen. Deshalb fügen wir diesem Handel ein weiteres Bein hinzu - ein diagonales (über Zeit) Bein. Wir kauften ein 25. Dezember Schutzpaket bei 2,05, die eine langsamere Rate von Zeitwert Verfall hat, weil es im Dezember ist. Daher, wenn wir auf den Break-even-Punkt fallen in der abgedeckten schreiben, wird der 25. Dezember gesetzt werden viel näher an das Geld und wird im Wert zu erhöhen. Zum Beispiel, sollte KCI 10 bis 15 niedrigere gehen in die Verfallwoche für die Juli-Anrufe, aber nicht so viel niedriger, dass die abgedeckte Call-Strategie in keine Schwierigkeiten gerät, kann der Dezember put abholen jede zusätzliche Prämie aus dem Preisrückgang (wird Kurzes Delta). Dies kann von 75 bis 175 im Gewinn, abhängig von unseren genannten Variablen reichen. Wenn der von Juli abgedeckte Aufruf seinen beabsichtigten Gewinn von 3,32 (332) im Zeitwert erzeugt, erhält er nun einen Bonusgewinn zwischen 75 und 175, wenn wir den Dezember-Put beim Ablauf der Juli-Aufrufe liquidieren. (Um mehr zu erfahren, siehe Gamma-Delta Neutral Option Spreads.) Anders ausgedrückt, wenn wir die Position aus einer ganz zeitprämienbezogenen Perspektive zusammen mit der gesammelten Aufrufprämie bewerten, beginnen wir mit einer Netto-Zeitprämie von 1,27 (127 Pro abgedeckten Schreiben abzüglich der Kosten der Schutzposten), auch wenn wir nicht verlieren den gesamten Betrag auf die lange setzen. Und tatsächlich aus dem Halten dieser Put gewinnen können. In puncto Zeitprämie für die Juli-Optionen ex-date, aber wir wissen, dass wir das Potenzial haben, zu sammeln 332 minus oder plus was der Dezember gewonnen oder verloren an diesem Punkt. Je nachdem, ob, wann und wo die zugrunde liegende Aktienposition fallen sollte, gibt es Potenzial für Gewinne auf dem Schutzpaket. Dies wird auch dazu beitragen, noch mehr Abwärts-Schutz bieten, schieben unsere Breakeven bis zu unter 30 (etwa) aufgrund der Anstieg der Prämie auf die Long-Puts. Was tatsächlich geschah, war, dass KCI eine bescheidene Bewegung höher hatte und die Volatilität zusammenbrach (ein großes Szenario), was es uns erlaubte, den Handel viel früher als der Juli-Ablauf zu entfernen. Am 20. Juni konnten wir unseren Juli abgedeckten Aufruf (im Geld) plus schützend diagonal setzen. Die Aktienposition wurde mit 44,12 auf 2,44 (244) nach einem um 20 gesunkenen impliziten Volatilitätsniveau von extrem hohen Niveaus verschoben, wie in Abbildung 1 zu sehen ist. Quelle: Yahoo Finance Abbildung 2: KCI-Kursdiagramm Geld-Anruf hat nur im Wert um 50 Cent erhöht, trotz der Bewegung höher durch den zugrunde liegenden. Inzwischen hat unsere lange Schutzpatin nur 30 Cent verloren. Der Abschluss zu diesen Preisen ergab einen Gewinn von 174 (vor Provisionen). Da das Kapital für diesen Handel nur 3,168 betragen hätte, lag der prozentuale Gewinn davon bei nur 18 Tagen bei 5,5 (bei 174 Gewinn bei 3.373), was einer annualisierten Rendite von 111 entspricht Rendite wäre etwa doppelt so, aber mit dem doppelten Risiko. Die Bottom Line Wie Sie sehen können, hat diese Strategie potenzielle Gewinne in up-, down oder neutralen Märkten, aber Abwärtsbewegungen halten die Möglichkeit, Bonus-Gewinne auf die lange Schutz setzen, obwohl der Handel könnte in Schwierigkeiten unter 30 kommen Bis 12 Punkt Tropfen aufgetreten ist, wäre eine Anpassung erforderlich, was zu Verlusten auf die ursprüngliche position. An Alternative Covered Call Options Trading-Strategie Bücher über Optionshandel haben immer die beliebte Strategie bekannt als die Covered Call als Standard-Tarif bekannt. Aber es gibt eine andere Version des Cover-Call-Schreiben, die Sie nicht kennen können. Es handelt sich um das Schreiben (Verkaufen) in-the-money abgedeckten Anrufe, und es bietet den Händlern zwei große Vorteile: viel größere Abwärtsschutz und eine viel größere potenzielle Gewinnspanne. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie diese Strategie funktioniert. Traditionelles Covered-Call Schreiben Sie ein Beispiel mit Rambus (RMBS), einem Unternehmen, das Chip-Interface-Technologien herstellt und lizenziert. Wir können anfangen, indem wir die Preise von Mai-Optionen für RMBS betrachten, die nach dem Handelsschluss am 21. April 2006 getroffen wurden. Die RMBS schloss diesen Tag um 38.60 und es waren noch 27 Tage im Mai-Optionen-Zyklus (Kalendertage Bis zum Verfallsdatum). Die Optionsprämien waren aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit rechtlichen Fragen und einer jüngsten Ergebnisankündigung höher als normal. Wenn wir eine traditionelle Cover-Call auf RMBS schreiben wollten, würden wir 100 Aktien der Aktie kaufen und 3.860 bezahlen und dann an der Geld - oder Out-of-the-money Call-Option verkaufen. Das Short Call ist durch die Long-Aktie abgedeckt (100 Aktien sind die erforderliche Anzahl von Aktien, wenn ein Call ausgeübt wird). (Um mehr über Covered Call-Strategien zu erfahren, lesen Sie Covered Call Strategien für einen fallenden Markt.) Zum Zeitpunkt dieser Preise war RMBS einer der besten verfügbaren Aktien, um Anrufe zu schreiben, basierend auf einem Bildschirm für abgedeckte Anrufe nach getan Der Handelsschluss. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, wäre es möglich, einen Aufruf von Mai 55 für 2,45 (245) gegen 100 Aktien zu verkaufen. Dieses traditionelle Schreiben hat upside Gewinnpotential bis zum Ausübungspreis. Plus die Prämie durch den Verkauf der Option gesammelt. Abbildung 1 - RMBS Mai Option Preise mit dem Mai 25 in-the-money Call-Option und Abwärtsschutz hervorgehoben. Das maximale Rückschlagpotential am Schlag nach Verfall beträgt 52,1. Aber es gibt sehr wenig Nachteil Schutz, und eine Strategie so konstruiert wirklich funktioniert mehr wie eine lange Lagerhaltung als eine Premium-Collection-Strategie. Der Nachschuss vor der verkauften Aufforderung bietet nur 6 Kissen, worauf die Aktie durch weitere Rückgänge ungebundene Verluste erleben kann. Es ist offensichtlich, dass die Risikoabschätzung fehl am Platze ist. Alternative Covered Call Construction Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, könnten wir in das Geld für Optionen zu verkaufen, wenn wir Zeit Premium auf den tiefen in-the-money Optionen finden können. Betrachtet man den Streik am 25. Mai, der in-the-money bis 13.60 (intrinsischer Wert) ist, sehen wir, dass es einige anständige Zeit Premium für den Verkauf zur Verfügung. Der 25. Mai Aufruf hat 1,20 (120) in der Zeit Premium (Bid Preispremium) Wert. Mit anderen Worten, wenn wir den 25. Mai verkauften, würden wir 120 in der Zeitprämie (unser maximales mögliches Gewinn) sammeln. Lesen Sie den gehandelten Aufruf - ohne die Aktie.) Wenn Sie ein anderes Beispiel betrachten, würde ein 30-monatiger Geldanruf einen höheren potenziellen Gewinn erzielen als der 25. Mai. Auf diesen Streik , Gibt es 260 in Zeit Premium zur Verfügung. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, ist das attraktivste Merkmal des Schreibens Ansatz der Nachteil Schutz von 38 (für den 25. Mai schreiben). Die Aktie kann fallen 38 und immer noch nicht einen Verlust, und es gibt kein Risiko auf der Oberseite. Daher haben wir eine sehr breite potenzielle Gewinnzone auf so niedrig wie 23,80 (14,80 unter dem Aktienkurs). Jede Aufwärtsbewegung erzeugt einen Gewinn. Zwar gibt es weniger potenziellen Gewinn mit diesem Ansatz im Vergleich zu dem Beispiel eines traditionellen Out-of-the-money-Aufruf schreiben oben gegeben, bietet ein In-the-Money-Call-Schreiben ein nahezu delta-neutral. Reinen Zeitprämienansammlungsansatz aufgrund des hohen Deltawertes an der In-the-Money-Kaufoption (sehr nahe bei 100). Zwar gibt es keinen Raum, um von der Bewegung der Aktie zu profitieren, es ist möglich, unabhängig von der Richtung der Aktie zu profitieren, da es nur Abklingzeit-Prämie ist, die die Quelle des potenziellen Gewinns ist. Auch die potenzielle Rendite ist höher, als es auf den ersten Blick erscheinen könnte. Der Grund dafür liegt darin, dass die Kostenbasis aufgrund der Einbeziehung der Optionsprämie in Höhe von 1.480 Tsd. Mit dem Verkauf der Kaufoption vom 25. Potenzielle Rendite auf In-the-Money-Call Writes Wie Sie in Abbildung 2 sehen können, mit dem 25. Mai-in-the-money-Call schreiben, ist die potenzielle Rendite für diese Strategie 5 (maximal). Dies wird auf der Grundlage der Einnahme der erhaltenen Prämie (120) berechnet und durch die Kostenbasis (2.380) dividiert, was 5 ergibt. Das klingt nicht nach viel, erinnert aber daran, dass dies für einen Zeitraum von nur 27 Tagen der Fall ist. Bei Verwendung mit Margin, um eine Position dieses Typs zu öffnen, haben Retouren das Potenzial, viel höher zu sein, aber natürlich mit zusätzlichem Risiko. Wenn wir diese Strategie jährlich aufschreiben und im In-the-money-Aufruf schreiben würden, schreibt man regelmäßig auf Bestände, die von der Gesamtbevölkerung der potenziellen Covered Call-Schriften überprüft werden, die potenzielle Rendite kommt bei 69. Wenn Sie mit weniger Abwärtsrisiko leben und verkaufen können Die am 30. Mai statt, sondern die potenzielle Rendite steigt auf 9,5 (oder 131 annualisiert) - oder höher, wenn mit einem marginalen Konto ausgeführt. Abbildung 2 - RMBS Mai 25 in-the-money-Aufruf schreiben profitloss. Die Bottom Line Covered-Call-Schreiben hat sich zu einer sehr beliebten Strategie unter Option Trader, aber eine alternative Konstruktion dieser Premium-Collection-Strategie existiert in Form einer in-the-money bedeckt schreiben, was möglich ist, wenn Sie Aktien mit hoher impliziert finden Volatilität bei ihren Optionspreisen. Das war der Fall mit unserem Beispiel Rambus. Diese Gegebenheiten treten gelegentlich in den Optionsmärkten auf, und die systematische Suche nach ihnen erfordert ein Screening. Wenn es gefunden wird, bietet ein in-the-money-Covered-Call-Schreiben eine ausgezeichnete, delta-neutrale, zeitprämische Erfassungsmethode - eine, die einen größeren Nachschutzeffekt und damit eine breitere potenzielle Gewinnzone bietet als die traditionelle at - oder out - Das geldgedeckte schreibt. Für weitere Informationen finden Sie unter Come One, Come All - Covered Calls. Covered Call-Strategie 8211 Beste Weg, um Gedeckte Anrufe verwenden Eine Menge von Investoren und Anfänger Händler sind nur nicht bewusst die vielen Möglichkeiten Optionen zur Verfügung stellen. Die meisten beginnen mit nur handeln Aktien von Aktien in Unternehmen und nie erweitern ihr Wissen außerhalb dieses Bereichs. Eine der gebräuchlichsten Strategien, die den meisten Investoren und Händlern gelehrt werden, die in den Optionen beginnen, wird die abgedeckte Anrufstrategie oder Kauf-Schreiben genannt. Eine abgedeckte Call-Strategie nutzt sowohl Aktien als auch denselben Basiswert-Optionskontrakt. Diese Strategie wird gelehrt, um den meisten langfristigen Investoren helfen, ihre Return on Investment durch den Verkauf von Call Optionskontrakten zu verbessern. Die abgedeckte Call-Strategie ist ziemlich einfach in Ihrem Brokerage-Konto zu erstellen. Let8217s sagen, dass Sie 1.000 Aktien dieser Firma besitzen. Da ein Aktienoptionsvertrag 100 Aktien der zugrunde liegenden Emission repräsentiert, sollten Sie 10 Call-Optionskontrakte verkaufen. Dies ist, warum die Strategien Begriff abgedeckt bedeutet, da der Trader besitzt Aktien dieser Aktie. Durch den Verkauf einer Call-Option, gibt der Händler jemand das Recht, ihre Aktien zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfall im Austausch gegen eine Prämie zu erwerben. Sie würden typischerweise einen Kaufoptionsvertrag mit einem höheren Strike verkaufen, von dem aus die aktuellen Kurse der Aktie gehandelt werden. Pros: Generieren Sie Einkommen auf bestehende Lagerpositionen Erstellen Sie Nachschuss Erhöhen Sie Gewinne Cons: Begrenzte Upside Reward Verpflichtung zum Verkauf von Aktien Steuerliche Konsequenzen Zwei Dinge können während der abgedeckten Call-Strategie geschehen: 1) Der Preis für Ihre Aktie geht höher und geht über den Streik der Vertrag, den Sie verkauften. Was passieren wird, ist die Aktie erhalten 8220called8221 entfernt oder verkauft bei dieser Option Vertrag Streik Sie verkauft und Sie sammeln den Gewinn aus, wenn Sie die Aktie gekauft und der Preis war es 8220called8221 entfernt. Sie werden auch in der Prämie, die Sie gesammelt beim Verkauf der Call-Option-Vertrag über die Gewinne, die Sie bereits aus dem Lager bewegen höher. 2) Der Kurs des Basiswerts bewegt sich nicht in diesen Streik der Kaufoption, die Sie nach Ablauf dieser Option verkauft haben. Sie besitzen noch den Bestand der Gesellschaft und Sie haben auch die Prämie, die Sie von diesem Optionskontrakt sammeln. Dies ist eine Win-Win-Situation, weil die meisten würden nur halten die Aktie während des Wartens, um es höher zu bewegen. Wenn der Kurs der Aktie höher steigt und Sie den Bestand 8220called8221 weg erhalten, während Sie die gedeckte Anrufstrategie wegnehmen, gewinnen Sie noch, indem Sie Gewinne sperren und dann zurückgehen und Aktien wieder kaufen und Optionskontrakte über dem gegenwärtigen underlying8217s Preis verkaufen. Max. Gewinn. Verkaufspreis Premium Max Loss. Stock Purchase Price Premium (gleiches Risiko wie nur Besitz, aber abzüglich Prämie gesammelt) Breakeven. Kaufpreis von Stock 8211 Premium Jetzt sehen Sie das Video auf dem Covered Call Strategie Wenn Sie daran interessiert sind zu sehen, wie genau dies mit einer Torsion tun, dann möchten Sie das Video unten sehen. Ich teile mit Ihnen meine besten Informationen über die Verwendung der abgedeckten Call-Strategie, dass die meisten Menschen don8217t sogar denken. Kommentar unten und sagen Sie mir wissen, wenn Sie Erfolg mit der abgedeckten Call-Strategie gehabt haben. Auch sagen Sie mir, wie Sie auf die Verwendung dieser Strategie in der Zukunft planen. Ich bin neu und nicht zu technisch mit Widerstand Ebenen und Diagramme, aber was ich getan habe, ist die Suche nach einer Firma I wouldn8217t Geist besitzen langfristig sowieso. Ich sofort verkaufen einige auf die Hälfte der Position auf abgedeckten Anrufe für niedrigen Streik, hohe Prämien, wo diese Aktien nur zu brechen, auch wenn weggerufen. Auf diese Weise, wenn der Preis sinkt, meine breakeven ist so niedrig, behalte ich alle Lager. Wenn es steigt, verliere ich sehr minimal (nur etwa Handel Kosten) auf Aktien weggerissen und die restlichen ist für die Fahrt entlang. Meine Erfahrung ist alles, was ich kaufen geht hinunter und testet meine Geduld und später macht einen guten Lauf. Auf diese Weise kann ich wirklich senken meine Einheit Kosten avg auf Dips und haben ein Gefühl der Sicherheit. Wie es steigt und ich weiß, einige werden sicherlich weggerufen werden, fange ich an, verkaufen zu viel höheren Streik Preise, um Gewinne zu sperren und weiterhin insgesamt Eintrittspreis nach unten zu bringen. Mein Ziel ist es, die komplette Position nach einem Tauchgang und einer Erholung abzurufen. Ich habe nicht viel Ergebnisse noch, wie ich gerade in Jan gestartet und ironischerweise würde ich machen mehr nur kaufen und halten, aber dies hilft mir besser schlafen und nicht beobachten sie jede Sekunde, wie ich hoffe, dass es gehen, um hohe Prämien zu halten und ich Fügen Sie Aktien, wie es Tropfen und verkaufen aus dem Geld für die neuen. Was denken Sie, sorry so lange Wenn Sie schauen, um ein Unternehmen zu besitzen und wollen es billiger kaufen, sind abgedeckte Call-Spreads nicht wirklich wollen, dass Sie mit starten möchten. Selling Puts würde am sinnvollsten, um in den Handel zu bekommen und dann, wenn die Aktie, starten Sie den Verkauf von Anrufen dagegen. Verwenden Sie eine Formel, um zu einem Ausübungspreis für ein CC zu kommen Ich scheine Aktien aufzurufen, weil ich den Ausübungspreis zu niedrig eingestellt habe Wenn ich eine Option schließen muss, scheine ich, Geld auszugeben, das ich nicht ausgeben muss Halten die Aktie. Wenn Sie das Video überprüfen, skizziere ich einen Ansatz mit der Suche nach einem Support-Ebene und Optionen mit sehr hohen impliziten Volatilität. Der Ansatz ist, nur nutzen den Verkauf von hohen Preisen Optionen. Es gibt ein paar andere Möglichkeiten, die ebenso gut funktionieren können. Man verkauft nur den Put. Lassen Sie eine Antwort Antworten abbrechen Spezielle Berichte: Was möchten Sie lesen
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